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 挣钱太难,捡钱很易。
  我们靠等待赚钱"
我们没有必要为了投资而投资,我们主要靠等待赚钱。
  我们有一句话,就是打牌的时候,你如果没有看到谁是“韭菜",你就是”韭菜“,所以你在做交易的时候,你一定要要看到谁是”韭菜“,我们占了谁的便宜赚到钱,如果你都没发现,那你自已就是”韭菜",就是"韭菜接盘侠",你就被骗了。这就是赚钱里面的基础价差
"投资成败不能寄希望于增长,只能寄希望于价差,买的便宜才是赚钱的王道。"
"价差是盈利的核心来源,价差包括基础价差和泡沫价差,基础价差坚持一买二,如果我们碰上运气好或者我们运作运作一下,碰到刚好有的时候,泡沫高价卖给“韭菜接盘侠”,这就是泡沫价差,没有我们就把基础价差给赚了。
我们的收益划分为三个来源:基础价差、增长、泡沫价差。
1、收益=基础价差+增长+泡沫价差
第一部分基础价差来自于买的便宜,是我们买的价格与成熟企业现在值多少钱中间的差额,买得便宜是赚钱的秘诀。第二部分增长很难判断,但是多少会有一些。泡沫价差是市场定价不理性的时候给出的溢价,这个取决于市场的非理性波动。
2、基础价差:1买2
无论对于一级市场投资还是二级市场投资,我们一定要买得便宜,只有买得便宜了才能在基础价差的基础上,可能性的去赚一点泡沫价差。
3、增长:太难/不确定
从我们的角度,企业增长太难看清,复盘我们已上市的项目,复权后的每股收益增长只有百分之十几,所以说一般项目达到20%的增长很难,还有一些项目基本没有增长。企业作为经济体的一员,想要达成超出全球经济增速、国家GDP 增速太多的增长具有很大的不确定性,我们不能依靠于此。
4、泡沫价差:或有或无
泡沫价差可能有,可能没有。比如我们投的红旗连锁,企业非常优秀,但是卖出时点二级市场估值较低,几乎没有泡沫价差。
5、价差是盈利的核心来源
价差包括基础价差和泡沫价差,是我们主要的收益来源。这与VC的投资逻辑不一样,因为PE投资无论是从个体上还是整体上都不可能实现很大规模增长,所以我们不能把盈利赌在增长上。
6、必须以抓基础价差为主
我们一定要确保基础价差的存在,必须以抓基础价差为主,并且要坚持1买 2的原则,在此基础上再靠运气赚取泡沫价差。基础价差就好比蛋糕中的面粉,增长和泡沫价差则是上面的奶油。
确保了基础价差的存在才能确保投资成功,而不能寄希望于增长;要谨记买得便宜是赚钱的王道,是PE投资的精髓。不然,你就很可能走在"你以为你能判断得准"的错误道路上,如果不信,大家可以回顾一下各自过往的盈利预测 
  
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